Техническата "грешка" на финансовото министерство

23.07.2013 | 16:50
по статията работи: Борис Гергов
Дали просто не се хареса постигната доходност по 10.5-годишните ДЦК
Техническата "грешка" на финансовото министерство

Имало ли е или не техничека грешка при проведения вчера, 22 юли, аукционен за 10.5-годишни държавни ценни книжа (ДЦК) за 50 млн. лева с падеж на 9 юли 2023 г., със сигурност скоро няма да стане ясно, но резултатите от търга са своеобразен жълт картон към правителството, вдигнат от банките.

Според разпространено от Министерство на финансите (МФ) съобщение, допуснат технически проблем е лишил много участници от възможността да подадат своите заявки. Това се посочва като аргумент за финансовия министър да анулира аукциона, което е прецедент в досегашната практика за провежданите търгове с ДЦК.

За техническа грешка обаче не се споменава в съобщението на Българска народна банка (БНБ), която всъщност е организатор на търга. Централната банка посочва, че до участие в аукциона са били допуснати 11 първични дилъри, които са направили поръчки със съвкупна номинална стойност от 58 400 000 лв. и несъстезателни поръчки с номинална стойност от 6 100 000 лв. Предложението на МФ е за годишна лихва от 4%. Резултатите от търга обаче явно не са се харесали на финансовия министър, тъй като според данните на БНБ е постигната доходност от 4.01%, което е над предложението на финансовто ведомство. Това също е прецедент за тази емисия, защото в нито един от досегашните търгове тя не е била анулирана. Единственият случай, в който е анулиран търг, това е станало с аукциона от 10 декември 2012 г. за продажба на 7-годишни ДЦК, деноминирани в евро и с падеж 18 януари 2019 година. Тогава постигнатата доходност също не се хареса на екипа на тогавашния финансов министър Симеон Дянков, но от ведомството признаха, че заявеното от участниците в търга увеличение на доходността не кореспондира с макроикономическото развитие на страната и състоянието на публичните финанси.

Справка в БНБ показва, че ДЦК  с падеж 9 септември 2023 година, каквито са и книжата от анулиарния търг, са били предлагани четири пъти през тази година и три пъти през 2012 г. Общо емисията е преотваряна седем пъти.

Само през настоящата година е постигната средна доходност от 3.44%, като при третото преотваряне на 5 февруари е постигната рекордна доходност от 3,26%.

За първи път 10.5-годишната емисия ДЦК е отворена на 13 август 2012 г. при постигната доходност от 4,12%, която е близка до сегашната.

От справките на БНБ и Министерство на финансите става ясно също, че тази емисия се е радвала на подчертано високи интерес от страна на банките. При двете преотваряния на емисията през миналата година и тазгодишните две преотваряния банките са изкупували между 55 и 70 на сто от предлаганата сума, докато в последните два търга те са изкупували между 43% и 55% от предлаганата емисия.

Все още е рано за безпокойство, тъй като постигната доходност на българските ДЦК е под доходността на облигациите със сходни характеристики на държави като Турция (6,21%), Словения (5,77%), Португалия (5,45%), Унгария (5,03%), Румъния (4,86%), Испания (4,29%), Италия (4,10%), Ирландия (3,50%). Доходността по българската облигация е съпоставима с тази на Литва и на Полша.

По-важното в случая е да се казва истинската за причините, поради които се анулира търга от вчера, 22 юли. А тя е, че правителството не е доволно от постигнатата доходност.

Ето и резултатите от всички аукциони за 10,5-годишната емисия ДЦК:

28 май, 2013 г. – четвърто преотваряне за настоящата година с постигната доходност от 3,43%, а банките са придобили 44,72% от предложените ДЦК.

11 март, 2013 г. - трето преотваряне за тази година с постигната доходност от 3,63%, като банките придобиват 54,54% от одобреното количество.

5 февруари, 2013 г. - второ преотваряне за настоящата година с постигната доходност от 3,26%, като банките придобиват 50% от одобреното количество.

7 януари, 2013 г. – първо за 2013 г. преотваряне на 10.5-годишна емисия ДЦК, постигната доходност е от 3,43%, а банките придобиват 45% от одобреното количество.

26 ноември 2012 г. – трето преотваряне на емисията, постигната е доходност от 3,45% за предложениет 55 млн. лева, като банките са придобили 71% от предложенот количество.

25 септември 2012 г. – второ преотваряне на емисията, постигната е най-ниска доходност от 3,51%, като банките са придобили 45% от одобреното количество.

13 август 2012 г. – първо преотваряне на емисията, постигната е доходност от 4,12% за 50 млн. лева, като банките са придобили 65% от предложеното количество.

Емисията е пусната в обращение на 9 януари 2012 г., когато е постигната доходност от 5,35% за 50 млн. лева, като банките са придобили само 35% от предложената сума, докато пенсионните фондове - 49%.

От началото на годината държавата е взела 1.4 млрд. лв. от аукциони на вътрешния пазар чрез продажбата на ДЦК.

Тази статия ви хареса? Следете всичко най-интересно от Econ.bg и във
Оцени статията:
5.00/3
Коментирай
Моля, пишете на кирилица! Коментари, написани на латиница, ще бъдат изтривани.
Предложи
корпоративна публикация
Свободна Безмитна Зона – Бургас АД Първокласни мултифункционални складове, митническо агентиране.
SIXENSE GROUP - СИКСЕНС ГРУП SIXENSE Group е глобална компания, базирана на 5 континента, развиваща...
Интерлийз ЕАД Лизинг на оборудване, транспорни средства, леки автомобили и др.
Резултати | Архив
  • Зимна приказка
  • Премиерът Бойко Борисов в Туркменистан
  • Най-старата коневъдна ферма в света
  • Зимна приказка
  • Церемония по връчване на годишна международна награда „Карл Велики“
Блондинка звъни на оператора си: - Извинете, не ми работи интернетът... - А вие с рутер ли сте? Кратко мълчание... - Не, сама съм!!!
На този ден 10.05   1525 г. – По силата на договор от Чамаси, Аграфа (днешен южен Пинд) се сдобива с автономен статут. 1553 г. – От Лондон потегля морска експедиция на бъдещата...